احتمال نوسان قیمت بیت کوین (Bitcoin) پس از انقضای ۴۷ درصد از قراردادهای آپشن بیت کوین (BTC) تا جمعه هفته آینده

۴۷ درصد از آپشن های بیت کوین (Bitcoin) جمعه هفته آینده منقضی می شوند ، به این معنی که بیت کوین (Bitcoin) می تواند در آستانه تعیین روند قرار گیرد.

قراردادهای باز آپشن های بیت کوین (BTC) فقط ۵ درصد با بالاترین سطح خود فاصله دارد ، اما تقریباً نیمی از این قراردادها در اواخر ماه سپتامبر منقضی خواهند شد.

اگرچه ۱٫۹ میلیارد دلار قرارداد آپشن فعلی نشان دهنده سلامت بازار است ، اما چنین تراکم شدیدی در آپشن های کوتاه مدت غیرمعمول است.

به خودی خود ، ارقام فعلی نباید یک سیگنال صعودی یا نزولی تلقی شوند ، اما مقادیر مناسبی قرارداد باز آپشن و نقدینگی برای مشارکت بازیگران بزرگ تر در چنین بازاری نیاز است.

قراردادهای باز آپشن بیت کوین. منبع:  Skew

قراردادهای باز بیت کوین (BTC) از مرز ۲ میلیارد دلار عبور کرده است و این دقیقا مشابه سطح دو انقضای قبلی است. کاهش این مقدار در پایان ماه طبیعی است ، در واقع انتظار می رود که این تعداد پس از تسویه حساب پایان ماه کاهش یابد.

هیچ سطح جادویی وجود ندارد که لزوما باید پایدار باقی بماند ، اما وجود آپشن های گسترده در طول ماه ها ، استراتژی های معاملاتی پیچیده تری را امکان پذیر می کند.

از همه مهم تر ، وجود بازارهای معاملات آتی و آپشن به پشتیبانی از حجم معاملات نقدی کمک می کند.

ریسک پذیری در حال حاضر در کمترین سطح خود قرار دارد

برای ارزیابی اینکه آیا معامله گران هزینه مازاد زیادی را برای آپشن های بیت کوین (BTC) پرداخت می کنند یا خیر ، نوسان موجود باید تحلیل شود. هر نوسان غیر منتظره و قابل ملاحظه ای در قیمت باعث می شود که شاخص ، بدون در نظر گرفتن تغییر مثبت یا منفی ، به شدت افزایش یابد.

نوسانات معمولاً به عنوان شاخص ترس شناخته می شوند زیرا میانگین هزینه مازاد پرداختی در بازار آپشن ها را اندازه گیری می کنند. هرگونه تغییر قیمت ناگهانی ، غالباً باعث ریسک گریزی سازندگان بازار می شود ، از این رو پرداخت هزینه مازاد بیشتری برای معاملات آپشن طلب می کنند.

نوسانات قراردادهای آپشن ۳ ماهه بیت کوین. منبع:  Skew

نمودار بالا به وضوح افزایش گسترده آپشن ها را در اواسط ماه مارس نشان می دهد که بیت کوین (BTC) به پایین ترین سطح سالانه خود در ۳۶۳۷ دلار سقوط کرد و سپس به سرعت مجددا سطح ۵۰۰۰ دلار را بدست آورد. این حرکت غیرمعمول باعث شد نوسانات بیت کوین (BTC) به بالاترین سطح در دو سال گذشته برسد.

این شرایط برخلاف ده روز گذشته است ، زیرا نوسان ضمنی ۳ ماهه بیت کوین (BTC) از ۷۶ درصد به ۶۳ درصد کاهش یافت. گرچه این سطح غیرمعمول نیست ، اما منطق پشت چنین هزینه های پرمیوم نسبتاً کمی نیاز به تجزیه و تحلیل بیشتر دارد.

طی شش ماه گذشته یک همبستگی غیرمعمول و شدید بین بیت کوین (BTC) و سهام شرکت های فناوری ایالات متحده وجود داشته است. اگرچه تعیین علت و معلول این موضوع غیرممکن است ، معامله گران بیت کوین (Bitcoin) که پیش بینی می کنند این همبستگی متوقف می شود ، امید خود را از دست داده اند.

همبستگی بیت کوین (قرمز) با بخش سهام فناوری ایالات متحده (آبی). منبع:  Tradingview

نمودار فوق میانگین همبستگی ۸۰ درصدی را طی شش ماه گذشته نشان می دهد. صرف نظر از دلیل این همبستگی ، این موضوع تا حدودی علت کاهش اخیر نوسانات بیت کوین (BTC) را توضیح می دهد.

هر چقدر بیشتر طول بکشد تا این همبستگی از بین برود ، معامله گران انتظار کمتری برای وقوع نوسانات شدید قیمت بیت کوین (BTC) خواهند داشت. حتی یک عامل مهم تر در این زمینه ، عدم اعتماد معامله گران است که می تواند راه را برای نوسانات قابل توجه قیمت باز کند.

تراکم غیرمعمول آپشن های کوتاه مدت

بیشتر قراردادهای آپشن بیت کوین (Bitcoin) در آخرین جمعه هر ماه منقضی می شوند و انتظار می رود با توجه به معاملات خرید ، تراکمی در آپشن های کوتاه مدت ایجاد شود.

این استراتژی شامل خرید بیت کوین (BTC) یا از طریق بازارهای نقدی یا بازارهای آتی و فروش همزمان قرارداد های اختیار خرید ( call option) است.

یک  قرارداد اختیار خرید ( call option) به درآمد ثابت نزدیک تر است و هدف آن جذب هزینه های پرمیوم قابل توجه در بازارهای بیت کوین (BTC) است. پس از انقضا ، معامله گر پوزیشن های معاملاتی خود را در بازارهای معاملات آتی و آپشن نقد خواهد کرد.

قراردادهای باز آپشن بیت کوین. منبع:  Tradingview

وضعیت غیرمعمول نشان داده شده در نمودار بالا نشان می دهد که چگونه ۵۳ درصد از آپشن های سال ۲۰۲۰ در روز جمعه ۲۵ سپتامبر منقضی می شوند.

برای مقایسه ، این مقدار تقریباً برابر با قراردادهای باز آپشن های اتر (Ether (ETH است که در سپتامبر و دسامبر منقضی می شوند.

شاید هیچ گونه توضیح منطقی برای تراکم شدید آپشن های بیت کوین (BTC) وجود نداشته باشد اما پدیده مشابهی در ماه ژوئن رخ داد که منجر به کاهش ۹۰۰ میلیون دلاری قراردادهای باز آپشن های بیت کوین (BTC) شده بود.

هم اکنون ، هیچ نشانه ای از ضعف در بازار آپشن ها وجود ندارد ، اما از آنجا که قراردادهای اختیار اتر (Ether) حدود ۴۵۰ میلیون دلار است ، مطمئناً هر رقمی زیر ۱٫۵ میلیارد دلار در مقابل آپشن های بیت کوین (Bitcoin) رقم  قابل توجهی نیست.

ترجمه شده توسط دلاریپتو

No views yet