داده های (CME) نشان می دهد سرمایه گذاران نهادی از سقوط قیمت بیت کوین (Bitcoin) دلسرد نشده اند

طی این هفته بیت کوین (Bitcoin) پس از رد قیمت در سطح ۱۰٫۴۰۰ دلاری اصلاح شدیدی را تجربه کرد اما داده های معاملات آتی بیت کوین (BTC) در (CME) نشان می دهد که سرمایه گذاران همچنان خوشبین هستند.

معاملات آتی و آپشن بیت کوین (BTC) در (CME) در تاریخ ۲۹ ماه می منقضی شدند و با وجود سقوط ۱۰۰ دلاری ، قیمت بزرگترین دارایی دیجیتال در CoinMarketCap به خوبی در سطح ۹،۴۰۰ دلار باقی ماند.

با ورود بازار به آخرین جلسه معاملاتی ، میزان قراردادهای باز معاملات آتی بیت کوین (Bitcoin) در (CME) که در ماه می منقضی شده بود ۳۰ میلیون دلار بود. این بدان معنا نیست که معامله گران نهادی بازارهای بیت کوین (Bitcoin) را رها کرده اند ، زیرا قراردادهای باز برای ماه های آینده در سطح ۴۰۰ میلیون دلاری باقی می ماند.

یکی دیگر از معیارهای مهم اشتیاق سرمایه گذاران نهادی ، بازارهای معاملات آپشن بیت کوین (Bitcoin) در (CME) است که ۱۲۰ میلیون دلار قرارداد اختیار خرید (Call Option)  با نرخ ۱۱۰۰۰ دلار و ۱۳،۰۰۰ دلاری را در ماه های جون و جولای معامله کرد. این به وضوح یک نشانه صعودی است و به احتمال زیاد یک استراتژی “Bull Call Spread” است که به طور همزمان می توانید قرارداد اختیار خرید ۱۱،۰۰۰ دلاری را خریداری کرده و قرارداد ۱۳،۰۰۰ دلاری را نیز بفروشید.

قرارداد های باز معاملات آپشن (CME) بالغ بر ۲۳۰ میلیون دلار است ، و این معاملات صعودی با گزارش ماه قبل مطابقت دارد که شامل افزایش ۱۰۰۰ درصدی فعالیت های بازار معاملات آپشن (CME) بوده است.

داده های معاملات آتی به احساسات صعودی در بازار اشاره می کنند

نکته قابل توجه این است که داده های قراردادهای باز که توسط (CME) ارائه می شود دارای تأخیر دو روزه اس.  لجر ایکس (LedgerX) ، یکی دیگر از اکسچنج های قانونگذاری شده ، همچنین گزارش این داده های مهم را با تاخیر ارائه می دهد. برای معامله گرانی که به ارقام به روز تکیه می کنند ، دریبیت (Deribit) و اوککس (OKEx) داده ها را در همان زمان ارائه می دهند.

قراردادهای باز معاملات آپشن بیت کوین (BTC) در ۲۶ ژوئن. منبع:  Deribit

۱۵٫۵۰۰ قرارداد اختیار خرید بیت کوین (Bitcoin) در ماه ژوئن با استرایک ۱۳،۰۰۰ دلاری و همچنین ۱۱٫۵۰۰ مورد دیگر تا ماه جولای وجود دارد که به طور کلی شامل ۲۵۵ میلیون دلار است ، که باید با قرارداد های باز اختیار فروش (put option) (نزولی) با استرایک ۶۵۰۰ دلار مقایسه شود. در حال حاضر ، قراردادهای اختیار فروش دریبیت تا ماه جولای بالغ بر ۱۶۰ میلیون دلار است که نشان دهنده نسبت خرید / فروش ۳۹ درصدی است.

این تحلیل ممکن است با تحلیل (Skew) متفاوت باشد ، زیرا ما فقط قراردادهای اختیار خرید با استرایک ۱۳،۰۰۰ دلار و قراردادهای اختیار فروش تا ۶۵۰۰ دلار را در نظر می گیریم. تمرکز بر روی سطوح استرایک مهم تر باعث کاهش نویز می شود و دید بهتری نسبت به خوش بینی سرمایه گذاران از طریق ابزارهای مشتقات ارائه می دهد.

کونتانگو (Contango) : شاخص اصلی برای کشف حرکات صعودی قیمت

علاوه بر نسبت خرید و فروش بازار معاملات آپشن و قراردادهای باز معاملات آتی (CME) ، کونتانگو مهم ترین معیار سنجش هیجان سرمایه گذاران حرفه ای است.

قرارداد های آتی لیست شده بیت کوین / تعویض های دائمی. منبع:  Skew

نمودار بالا نشان می دهد که یک منحنی قراردادهای آتی استاندارد باید به چه صورت باشد. تاریخ سررسید طولانی تر معمولا با قیمت های بالاتر معامله می شود ، بنابراین فروشندگان خواستار پول بیشتری برای به تعویق انداختن تسویه حساب هستند.

این وضعیت کونتانگو (Contango) نامیده می شود ، به این معنی که قیمت معاملات آتی بیش از قیمت نقدی است. یک کونتانگوی شیب دار نشان می دهد که فروشندگان در آینده پول بیشتری درخواست می کنند. از این رو این یک شاخص صعودی است. حق امتیاز فعلی ۰٫۸ درصدی برای سررسید ماه جولای به نظر منطقی می رسد که اندکی مثبت است.

هر زمان که معاملات آتی زیر قیمت نقدی معامله شوند شرایطی به نام عقب افتادگی (backwardation) ایجاد می شود. اگرچه دلایل زیادی وجود دارد که ممکن است این شرایط رخ دهد ، اما بیشتر اوقات نشان دهنده احساسات نزولی است.

انتظار مشتاقانه

شرکت سرمایه گذاری گری اسکیل بیت کوین تراست (Grayscale Bitcoin Trust) یا (GBTC) که با بیت کوین (BTC) پشتیبانی می شود ، ۱۵۰ درصد از کوین های جدید ایجاد شده توسط ماینرها از زمان هالوینگ پاداش در ۱۱ می را خریداری کرده است. براساس گزارش سه ماهه گری اسکیل ، ۹۰ درصد از این جریان ورودی از طریق سرمایه گذاران نهادی صورت گرفته است.

هر یک از این شاخص ها باید با دقت مورد بررسی قرار گیرند ، اما تاکنون علائم کاهش محدودی در جریان ورودی از سوی سرمایه گذاران نهادی مشاهده می شود.

ترجمه شده توسط دلاریپتو

No views yet