۹۳۰ میلیون دلار قرارداد باز بیت کوین (Bitcoin) جمعه هفته آینده منقضی می شود ، آیا این امر بر روند بازار تاثیر می گذارد؟

۹۳۰  میلیون دلار قراردادهای باز معاملات آپشن بیت کوین (Bitcoin) روز جمعه هفته آینده منقضی خواهند شد ، عملکرد قیمت پس از آن چگونه خواهد بود؟

معاملات آپشن و بازارهای آتی بیت کوین (Bitcoin) توجه زیادی را به خود جلب کرده اند و هر هفته گزارشاتی از سوی رسانه های ارز دیجیتال در خصوص رکورد جدید قراردادهای باز منتشر می شود. با نزدیک شدن به تاریخ سررسید معاملات آتی و آپشن و با توجه به اینکه قیمت بیت کوین (BTC) نتوانسته از مرز ۱۰ هزار دلاری عبور کند ، نگرانی هایی در بین معامله گران ایجاد شده است.

بیش از ۱۰۰،۰۰۰ معاملات آپشن بیت کوین (Bitcoin) به ارزش ۹۳۰ میلیون دلار در تاریخ ۲۶ ژوئن منقضی خواهد شد. این رقم شامل ۷۰ درصد از کل قراردادهای باز بیت کوین (Bitcoin) است. در تاریخ ۱۵ ژوئن ، قیمت بیت کوین (Bitcoin) به ۸۹۰۰ دلار بازگشت و این سوال برای سرمایه گذاران ایجاد شد که آیا احساسات معامله گران حرفه ای با نزدیک شدن به تاریخ سررسید در ۲۶ ژوئن نزولی شده است یا خیر.

اگرچه قراردادهای باز به فرد اجازه پیش بینی روند بازار را نمی دهند ، با تجزیه و تحلیل داده های اضافی مانند نسبت قرار داد اختیار فروش / خرید ، می توان بینش بیشتری در خصوص روند بازار به دست آورد. این شاخص تصویر روشنی از احساس سرمایه گذاران را نشان می دهد زیرا قراردادهای اختیار خرید بیشتر برای استراتژی های صعودی استفاده می شوند.

میزان کل قراردادهای باز بیت کوین (BTC)  . منبع:  Skew

داده های (Skew) نشان می دهد که قراردادهای باز با افزایش ۱۰۰ درصدی طی دو ماه گذشته به ۱٫۳ میلیارد دلار رسیده است. در حال حاضر ، اکسچنج مشتقات دریبیت (Deribit) مستقر در پاناما ۷۷ درصد از بازار معاملات آپشن را به خود اختصاص داده است و اکسچنج های قانونی دیگر مانند اکسچنج کالای شیکاگو (CME) و لجرایکس (LedgerX) نیز در حال کسب اعتبار در این زمینه هستند.

معاملات آپشن (CME)

قیمت قراردادهای باز معاملات آپشن بیت کوین در(CME) در ماه ژوئن. منبع:  CME

تاریخ سررسید ۲۶ ژوئن برای قراردادهای فعلی (CME) تقریباً شامل تمامی قراردادهای اختیار خرید می شود ، از این رو موقعیت ها صعودی هستند. هم اکنون ۷۵ درصد از این قراردادهای باز در سناریوی غیرمحتمل ۱۱۰۰۰ دلاری و سررسید های سطوح بالاتر قرار دارند.

از این رو ۶۷ میلیون دلار قرارداد اختیار خرید قطعا در بازار تأثیر می گذارد ، اما در مقایسه با حجم متوسط روزانه ۳۰۰ میلیون دلاری معاملات آتی (CME) ، بعید به نظر می رسد تأثیر چشمگیری داشته باشد. همچنین ، سرمایه گذاران باید ۵ بیت کوین (BTC) به هر قرارداد (CME) اختصاص دهند.

معاملات آپشن دریبیت (Deribit) بیش از سایر اکسچنج ها است ، اما در حال حاضر وضعیت بازار خنثی است

قراردادهای باز معاملات آپشن بیت کوین (Bitcoin) در دریبیت در ماه ژوئن. منبع: دریبیت

۵۰ درصد از ۱۰۰،۰۰۰ معامله آپشن بیت کوین (BTC) در اکسچنج دریبیت در تاریخ ۲۶ ژوئن منقضی می شوند و برخلاف (CME) ، دریبیت قراردادهایی با حداقل ۰٫۱۰ بیت کوین (Bitcoin) را ارائه می دهد. سرمایه گذاران نهادی نیز قادر به دسترسی به راه حل های معاملاتی خارج از بورس دریبیت هستند.

نمودار فوق تفاوت جزئی معاملات اپشن در (CME) را نشان می دهد ، زیرا قیمت اعمال یا استرایک در بین قراردادهای اختیار خرید و اختیار فروش معاملات آپشنی که احتمال بیشتری دارند متعادل تر است.

تقریباً ۹۵۰۰ قرارداد باز بیت کوین (Bitcoin) شامل قراردادهای اختیار خرید و فروش است. ارزش این قراردادها به ۱۸۰ میلیون دلار می رسد که منقضی خواهند شد ، هرچند این آمار نشان نمی دهد کدام طرف دارای مالکیت بیشتری است.

احساسات در بازارهای آتی هنوز تا حدی صعودی است

بازار آتی بیت کوین (Bitcoin) دید جامعی از احساسات سرمایه گذاران حرفه ای ارائه می دهد. قراردادهایی که در مدت سه ماه منقضی می شوند با قیمتی بالاتر از معاملات نقدی معامله می شوند که به این وضعیت کونتانگو (contango) گفته می شود. یک کونتانگوی شیب دار نشان می دهد که فروشندگان در آینده تقاضای پول بیشتری خواهند کرد.

پرمیوم قراردادهای سه ماهه معاملات آتی بیت کوین (Bitcoin). منبع:  Skew

همانطور که در نمودار بالا نشان داده شده است ، پرمیوم ۱٫۸ درصدی فعلی برای سررسید ماه سپتامبر منطقی به نظر می رسد و تا حدودی صعودی است. سناریوی فعلی برعکس اواسط ماه می است ، در آن زمان قیمت قراردادهای آتی پایین تر از قیمت معاملات نقدی بود.

سناریوی بازار صعودی

اگر بیت کوین (Bitcoin) موفق به معامله در بالای سطح ۱۱،۰۰۰ دلار در تاریخ سررسید شود ، می تواند ۱۴۹۰۰ بیت کوین (BTC) دیگر از قراردادهای آپشن نامعلوم را فعال می کند. افزایش هر ۱۰۰ دلار بالاتر از این سطح ، ۱٫۵ میلیون دلار سود دیگر برای خریداران قراردادهای اختیار خرید به همراه خواهد داشت.

باید در نظر داشته باشید که فقط در صورت معامله بالاتر از سطح قیمت اعمال ، قرارداد اختیار خرید برای خریدار سودآور خواهد بود. در ضمن ، معامله گران جزئی باید از فروش استقراضی چنین قراردادهای مهمی در بازار مشتقات خودداری کنند.

این ۱۴۰ میلیون دلار قرارداد باز اضافی در سطح ۱۱۰۰۰ دلاری مطمئناً موقعیت خوبی را برای روند صعودی فراهم می کند. اما انقضاء قراردادهای آتی (CME) به طور همزمان اتفاق می افتد و این اکسچنج در حال حاضر ۳۱۳ میلیون دلار قرارداد باز در اختیار دارد.

بر خلاف بازار معاملات آپشن ، هیچ سیگنال مشخصی برای تشخیص جهت حرکت قیمت از طریق قراردادهای آتی وجود ندارد ، زیرا قراردادهای خرید و فروش درست نقطه مقابل هم در معاملات بازار هستند.

در حال حاضر ، این سؤال در ذهن معامله‌گران مطرح می شود که آیا خریداران قراردادهای اختیار خرید (CME) موفق خواهند شد یا خیر؟ معاملات آپشن دریبیت در ساعت ۱۲:۳۰ در روز جمعه تاریخ ۲۶ ژوئن (۶ تیر) و (CME) نیز کمی بعد در ساعت ۱۹:۳۰ منقضی می شوند.

ترجمه شده توسط دلاریپتو

No views yet