سقوط قیمت بیت کوین (Bitcoin) به کمتر از ۱۰۰۰۰ دلار موجب کاهش ۶۵۳ میلیون دلاری قراردادهای باز شده است که بیشترین میزان افت از ماه مارس است

پس از کاهش قراردادهای باز معاملات آتی بیت کوین (Bitcoin) همزمان با سقوط قابل توجه بازارهای سنتی ، احساسات صعودی در میان معامله گران نیز کاهش یافته است.

قراردادهای باز معاملات آتی بیت کوین (BTC) شدیدترین کاهش روزانه خود را طی پنج ماه گذشته ثبت کرده است. سقوط ۱۱ درصدی دیروز منجر به نقدینگی بیشتری نسبت به ۹ ماه می شده است ، هنگامی که بیت کوین (BTC) به میزان ۱۲٫۵ درصد سقوط کرد و به ۸۶۰۰ دلار رسید.

قراردادهای باز معاملات آتی بیت کوین. منبع:  Skew

داده های (Skew) نشان می دهد که میزان قراردادهای باز ۶۵۳ میلیون دلار کاهش یافته است و در ۳ سپتامبر به ۴ میلیارد دلار رسیده است. این رقم شامل قراردادهای دائمی (مبادلات معکوس) و معاملات آتی با انقضای تعیین شده در اکسچنج های مشتقات اوککس (OKEx) ، اکسچنج کالای شیکاگو (CME) ، بایننس (Binance) و سایر اکسچنج های مشتقات است.

سقوط دیروز بزرگترین افت روزانه از زمان نقدینگی وحشتناک یک میلیارد دلاری در ۱۳ مارس بود که موجب کاهش ۵۰ درصدی قیمت بیت کوین (Bitcoin) شد. در همان روز بدترین سقوط شاخص صنعتی داو جونز از سال ۱۹۸۷ تاکنون رخ داد که ثبت کاهش ۱۰ درصدی بوده است.

اصلاح شدید ممکن است چندان رکورد منفی برای بازارهای سهام نباشد ، اما شاخص (Nasdaq Composite) به میزان ۵ درصد ، اپل (AAPL -8%) ، سهام سیلزفورس  (CRM -7.8٪) و مایکروسافت نیز (MSF -6.2٪) سقوط کردند.

سهام اپل (AAPL) در تاریخ ۳ سپتامبر ۸ درصد سقوط کرد و ارزش بازار آن ۱۸۰ میلیارد دلار کاهش یافت. این شدید ترین سقوط روزانه برای این شرکت بود. جهت مقایسه ، ارزش بازار بیت کوین (Bitcoin) در حال حاضر ۱۹۴ میلیارد دلار است.

در حال حاضر ارزش بازار آیفون کمی بیش از ۲ تریلیون دلار است. این رقم چشمگیر می تواند کل بازار آلت کوین ها را خریداری کرده و ۱٫۳۰۰ درصد هزینه پرمیوم ارزش بازار ۱۴۰ میلیارد دلاری فعلی بازار آلت کوین ها را نیز پرداخت کند.

هزینه پرمیوم بازار آتی

بازارهای آتی معمولا با هزینه پرمیوم کمتری نسبت به اکسچنج های نقدی قانونگذاری شده معامله می کنند. این امر فقط مختص بازارهای کریپتوکارنسی نیست ، بلکه مربوط به بازار مشتقات است. با به تعویق انداختن تسویه حساب مالی برای یک معامله ، فروشندگان معمولاً پول بیشتری طلب می کنند.

شاخص هزینه پرمیوم قراردادهای آتی به عنوان مبنا شناخته می شود و معمولاً سالانه بین ۵ تا ۱۵ درصد است. هر زمان که پرمیوم مثبت باشد ، بازار در وضعیت کونتانگو قرار دارد. از طرف دیگر ، پرمیوم صفر تا منفی غیر معمول است و بیانگر احساسات نزولی در بازار است.

مبنای ۳ ماهه معاملات آتی بیت کوین. منبع:  Skew

نمودار فوق نشان می دهد که سقوط دیروز به کمتر از ۱۰۰۰۰ دلار در بازارهای آتی چقدر شدید بوده است. وضعیت فعلی با هزینه پرمیوم منفی ، معروف به عقب گرد قیمت یا بک واردیشن (backwardation) ، آخرین بار چهار ماه پیش در ۱۰ ماه می مشاهده شد. در آن زمان ، بیت کوین (BTC) طی سه روز به سرعت بهبود یافت و شاخص مجددا به محدوده مثبت وارد شود.

مبنای سالانه ۴ درصد فعلی را نمی توان نزولی دانست ، اگرچه نمی توان انکار کرد که با توجه به سطح ۱۰ درصدی سه روز قبل ، صعودی هم نیست.

قراردادهای اختیار کوتاه مدت به سطح نزولی بازگشته اند

بازارهای اختیار بیت کوین (Bitcoin) نیز در معرض تغییرات قابل توجه قیمت هستند. مشابه بازار آتی ، افت اخیر بیت کوین (BTC) موجب اقداماتی ناشی از ترس و ریسک گریزی معامله گران شد. سازندگان بازار اغلب طی دوره های نوسانات اسپرد (Spread) را افزایش می دهند ، بنابراین می توان آنچه در روز بعد اتفاق می افتد را پیش بینی کرد.

شاخص دلتای ۲۵ درصد قرارداد های اختیار خرید و قراردادهای اختیار فروش مشابه را با هم مقایسه می کند. هنگامی که هزینه پرمیوم قراردادهای اختیار فروش بالاتر از قراردادهای اختیار خرید با میزان ریسک مشابه باشد ، شاخص منفی خواهد شد. چنین شاخص منفی به معنای هزینه بالاتر برای محافظت از حرکات نزولی است ، که نشان دهنده احاساسات صعودی است.

برعکس این امر زمانی است که سازندگان بازار نزولی هستند و باعث می شوند شاخص دلتای ۲۵ درصد در محدوده مثبت باشد.

شاخص دلتا ۲۵ درصد قراردادهای آپشن بیت کوین. منبع:  Skew

اگرچه این رقم بسته به مدت انقضای آپشن ها متفاوت است ، اما قرارداد های کوتاه مدت معمولاً تأثیر قابل توجه تری را نشان می دهند. سقوط شدید بیت کوین (BTC) در روز گذشته باعث شد شاخص دلتای ۱ ماهه به ۱۰ درصد برسد. همانطور که نمودار فوق نشان می دهد ، دامنه ای از منفی ۱۰ درصد (کمی صعودی) تا مثبت ۱۰ درصد (تا حدودی نزولی) معمول است.

هنوز زود است که نتیجه بگیریم وضعیت بازارهای آپشن نشان دهنده احساسات نزولی هستند ، به ویژه هنگام تجزیه و تحلیل آپشن های بلند مدت. با این وجود ، به نظر می رسد که معامله گران بزرگ و سازندگان بازار ، حداقل برای محافظت از آپشن ها در صورت سقوط قیمت ، در حال حاضر در وضعیت ریسک گریز قرار دارند.

بازار مشتقات بیت کوین (Bitcoin)

علی رغم افت قراردادهای باز معاملات آتی بیت کوین (Bitcoin) ، ارزش کلی آن ۴ میلیارد دلار بالاتر از دو یا سه ماه قبل است. همین موضوع را می توان در خصوص هزینه پرمیوم فعلی ۴ درصد (مبنا) بیان کرد که از سطوح بک واردیشن نزولی دور است.

باید به خاطر داشت که بازارهای کریپتوکارنسی به طرز باورنکردنی پرنوسان هستند و نوسانات منفی بازار سهام نیز بر سرمایه گذاران تأثیر می گذارد. پس از وقوع دو رویداد بزرگ نقدینگی معاملات آتی بیت کوین (BTC) که دقیقاً در روز سقوط تاریخی بازار سهام اتفاق افتاد ، هیچ مدرک دیگری برای اثبات این تاثیرات لازم نیست.

این وقایع ثابت می کند که حتی بازارهای غیرهمبسته نیز ممکن است سرانجام در زمان مشابهی نوساناتی را تجربه کنند. به نظر می رسد سناریوی اقتصاد کلان جهانی غالب ترین نیرو است که بر روند دارایی های دیگر از جمله بیت کوین (Bitcoin) تاثیر می گذارد.

ترجمه شده توسط دلاریپتو

No views yet