داده ها نشان می دهد سقوط قیمت بیت کوین (Bitcoin) چند روز پس از آن رخ داد که قراردادهای باز آتی به ۱ میلیارد دلار رسید

زمانی اکسچنج مشتقات بیتمکس (BitMEX) نسبت به سایر اکسچنج ها پیشرو بود و ۵۰ درصد از سهم بازار را تا جولای سال ۲۰۱۹ در اختیار داشت. به همین دلیل ، معامله گران تمامی شاخص های مرتبط با بیتمکس ، از جمله فاندینگ ریت ، قراردادهای باز و مبنای آن را تحت نظر داشتند.

قراردادهای باز مجموع قراردادهایی است که معامله گران بازار در اختیار دارند. هرچه این رقم بالاتر می رود ، میزان بالقوه نقدینگی ها نیز افزایش می یابد. سقوط ۱۴۰۰ دلاری در تاریخ ۲ آگوست در حالی رخ داد که یک میلیارد دلار قرارداد آتی به دلیل ناکافی بودن مارجین بسته شدند.

معمولا هنگامی که قراردادهای باز به ۱ میلیارد دلار می رسد معامله گران متضرر می شوند و پدیده ای ایجاد می شود که برخی از معامله گران از آن به عنوان شبح بیتمکس یاد می کنند. این پدیده در نیمه دوم سال ۲۰۱۹ شکل گرفت ، زمانی که سقوط گسترده قیمت بیت کوین (Bitcoin) هنگامی رخ داد که میزان قراردادهای باز بیش از ۱ میلیارد دلار بود.

ریسک همراه با افزایش قراردادهای باز به میزان نقدینگی دارایی مبنا بستگی دارد. در سه ماهه سوم سال ۲۰۱۹ ، میانگین روزانه حجم معاملات بیت کوین (Bitcoin) در اکسچنج های نقدی ۲٫۴ میلیارد دلار بود. بنابراین ، یک قرارداد واحد شامل ۴۲ درصد از حجم معاملات بیت کوین (Bitcoin) به اندازه کافی قابل توجه به نظر می رسید.

قیمت بیت کوین در قراردادهای باز بیتمکس. منبع:  TradingView

همانطور که در نمودار فوق پیداست ، تردیدی وجود ندارد که قراردادهای باز نزدیک به یک میلیارد دلار با کاهش قیمت از ماه جولای تا سپتامبر همزمان شده است. شایان ذکر است که تعداد قابل توجهی از قراردادها را نمی توان صعودی یا نزولی قلمداد کرد.

نیمه دوم سال ۲۰۱۹ عمدتا نزولی بود

نیمه دوم سال ۲۰۱۹ برای کریپتوکارنسی ها کاملاً ناخوشایند بود ، و حتی دونالد ترامپ نیز به طور عمومی از بیت کوین (Bitcoin) انتقاد کرد. همه اینها در حالی اتفاق افتاد که وزیر خزانه داری ایالات متحده استیون منوچین خواستار قانونگذاری و نظارت بیشتر بر این بخش بود.

قراردادهای باز آتی بیت کوین در نوامبر ۲۰۱۹٫ منبع:  Skew

نمودار بالا جزئیات بسیار بهتری را در رابطه با تاثیر سهم ۴۰ درصدی بیتمکس از بازار در آن زمان نشان می دهد. قراردادهای باز در این اکسچنج معادل نیمی از حجم معاملات روزانه بیت کوین (Bitcoin) بود.

در سال ۲۰۲۰ بیتمکس توسط اوککس (OKEx) از جایگاه قدرت برکنار شد و میزان کل قراردادهای باز آتی این اکسچنج در ۲۵ جولای از ۱ میلیارد دلار فراتر رفت.

قراردادهای باز آتی بیت کوین. منبع:  Skew

سهم اکسچنج های باقی مانده نیز مدام افزایش یافت و اخیراً (CME) ، بایننس (Binance) و بای بیت (Bybit) توانستند سد ۱ میلیارد دلاری را بشکنند.

بازار امروز تقریباً شبیه سال ۲۰۱۹ است اما با ریسک کمتر

این اتفاق در ۲۰ نوامبر رخ داد ، فقط چهار روز قبل از سقوط ۱۶ درصدی به ۱۶۳۳۴ دلار. کل قراردادهای باز آتی سپتامبر ۲۰۱۹ بالغ بر ۳ میلیارد دلار بود. این بار چهار اکسچنج توانستند سد یک میلیارد دلاری را بشکنند.

اگرچه قراردادهای باز آتی به ۷٫۴ میلیارد دلار افزایش یافت ، اما حجم متوسط روزانه در اکسچنج های نقدی نیز افزایش یافت و اکنون حدود ۳٫۵ میلیارد دلار است. بنابراین ، بر خلاف سال گذشته ، یک اکسچنج واحد با قرارداد باز ۱ میلیارد دلاری نباید تاثیری مشابه با سال ۲۰۱۹ داشته باشد.

بازارها تا حدی رشد کرده اند که شبح بیتمکس از بین رفته است اما ممکن است با یک پدیده مشابه جایگزین شود که در صورت عبور چهار اکسچنج از مرز قراردادهای باز ۱ میلیارد دلاری بازار آتی ، رخ دهد.

جدا از این ، از این پس باید با دقت این شاخص را تحت نظر داشت زیرا این چهار اکسچنج به عنوان اکسچنج های پیشرو در بازار جایگزین بیتمکس شده اند. ، بایننس ، (CME) ، اوککس و بای بیت بیش از نیمی از قراردادهای باز آتی را در اختیار دارند. اگرچه چنین اتفاقی فقط یک بار رخ داده است ، اما در واقع مشابه تأثیر یک میلیارد دلاری در گذشته است.

ترجمه شده توسط دلاریپتو

No views yet