استیبل کوین ها پلی بین بانک های مرکزی و پرداخت های مصرف کننده

از آنجا که بسیاری هنوز منتظر دریافت چک طرح حمایتی هستند که قرار است ۴۸۴ میلیارد دلار در تلاش برای رونق بخشیدن به اقتصاد آمریکا توزیع کند ، این سؤال به وجود می آید که چرا بانک های مرکزی هنوز یک جایگزین دیجیتالی واقعی برای پول نقد ایجاد نکرده اند؟.

پس از اتمام این طرح ، ۱۵۰ میلیون دلار پرداخت می شود. هشتاد میلیون نفر که بازپرداخت مالیات خود را در سال ۲۰۱۸ یا ۲۰۱۹ از طریق انتقال مستقیم دریافت کرده اند ، همچنان از طریق انتقال مستقیم (direct deposit) مبالغ را دریافت می کنند. بقیه موارد با چک های بانکی پرداخت می شوند. از تاریخ ۶ ماه می ۲۰۲۰ ، مبلغ ۱٫۸۷ تریلیون دلار از سرمایه فدرال رزرو در گردش بوده است که ۵ تا ۱۰ درصد از کل ارزهای در گردش ایالات متحده را تشکیل می دهد ، ۹۰ درصد باقی مانده در موسسات مالی یا حساب های الکترونیکی موجود است. فقط نیمی از پرداخت های بسته محرک اقتصادی از طریق چک کاغذی ارسال می شوند ، که موجب هزینه های اضافی برای دولت و گیرندگان می شود (به خصوص افراد بدون حساب بانکی که با هزینه های گزاف روبرو می شوند). این به تنهایی نشان می دهد که زیرساخت های فعلی بانکداری در ایالات متحده مطابق با واقعیت نحوه گردش پول امروز عمل نمی کند.

سیستم های مالی حال حاضر به دلیل نرخ بهره منفی و یا نسبتا مثبت از رده خارج می شوند. پروتکل های دسترسی آزاد به اینترنت موجی از خلاقیت و رشد در امور مالی و فراتر از آن را به وجود آورده اند ، اما بانکداری جزو آنها نیست. به این دلیل که پروتکل های موفقیت آمیز برای دسترسی آزاد به پول و هویت ، هرچند بسیار مورد نیاز باشد ، در حال حاضر موجود نیست. یک اکسچنج توکنیزه شده و پشتیبانی شده توسط فیات و مطابق با قوانین ، می تواند به پر کردن این شکاف کمک کند. در حالی که بیت کوین (Bitcoin) باعث شده است چشم انداز جدیدی از کریپتوکارنسی ها ایجاد شود ، ظهور استیبل کوین ها برای پر کردن این شکاف بسیار حیاتی است. بنیانگذار سیلا (Sila)، شمیر کارکال (Shamir Karkal) ، نظر خود را در مورد نقشی که (FedNow) در مدرن سازی سیستم های پرداخت ایالات متحده خواهد داشت ، بیان کرد ، اما پنج سال تا تکمیل پروژه سیستم پرداخت (FedNow) زمان باقی مانده است و تمرکز آن بر روی به روزرسانی سیستم ACH [پاکسازی خودکار] است که از سال ۱۹۷۲ به میزان محدودی توسعه یافته است.

حرکت به سوی ارزهای کاملا دیجیتال ، کارآیی لازم را برای سیستم های پرداخت ایالات متحده فراهم می کند که می تواند موج جدیدی از نوآوری را در امور مالی و بخش های دیگر ایجاد کند.

آنچه نگران کننده است ، چارچوب حاکم بر اقتصاد کلان است که براساس الگوی های منسوخ شده اجرا می شود و مقامات برای مدیریت فعالیت های کلان اقتصادی از آن استفاده می کنند. به عنوان مثال ، مدل های استانداردی که قرار است روند ایجاد پول و نرخ بهره را مدیریت کنند ، هنوز هم با بانک های خصوصی به عنوان واسطه خالص رفتار می کنند ، غافل از اینکه این بانک ها عناصر بزرگ ، فعال و ایجاد کننده پول هستند. این حقیقت که بانک ها انگیزه های خودمحور و استراتژی های سودآوری خود را دارند ، پیچیدگی قابل توجهی را به سیستم اضافه می کند.

اگرچه پتانسیل تغییر فراگیر موجب ایجاد نوآوری های موثر می شود ، همچنان موانع بسیاری وجود دارد. نحوه ساخت و بهره برداری از این شبکه های دیجیتالی ، فاکتورهای اساسی در تضمین آنها به عنوان روش ارتقاء دارایی و پاسخگویی است. شبکه های مالی جدید و به ویژه (CBDC) ها می توانند سطح کنترل متمرکز شدیدی را در صورت لزوم اعمال کنند.

فناوری های جدید برای دفترهای کل توزیع شده مبتنی بر بلاکچین (blockchain) امکان ایجاد ارزهای دیجیتالی را بسیار کارآمدتر از دلار دیجیتال ایالات متحده و بیت کوین (bitcoin) کاملاً دیجیتال می کنند.

از آنجا که پروژه های استیبل کوینی مانند لیبرا (libra) که به دنبال ایجاد اختلال در پرداخت ها هستند ، از پوشش گسترده رسانه ای برخوردار شده اند ، توسط مقامات قانونگذاری به طور دقیق مورد بررسی قرار می گیرند. با شهرت بسیار اصطلاح استیبل کوین (stablecoin) در امور مالی ، معنای آن شفافیت خود را از دست داده است. استیبل کوین از دیدگاه فناوری واقعاً چیست:

نباید نوعی ارز باشد

باید بدون هیچ گونه تعامل مستقیم با صادرکننده قابل استفاده باشد

باید در بازار ثانویه قابل معامله باشد و از نظر نرخ ارز ، نوسانات قیمت کمی داشته باشد

پروفسور الکس پنتلند (Alex Pentland) و دکتر توماس هاردژونو (Thomas Hardjono) ، ایده دیجیتال ترید کوین (DTC) را در سال ۲۰۱۷ پیشنهاد داده اند.  (DTC) ها شامل ترکیبی از بهترین ویژگی های پول نقد و ارزهای دیجیتالی هستند و از سیاست های بانک های مرکزی که ارزهای ذخیره جهان را کنترل می کنند نیز مصون هستند.

در روند ایجاد (DTC) ها ، مدیر اجرایی مسئول دارایی های واقعی است ، حامیان مالی دارای ارز فیات و عموم مردم دارای (DTC) هایی هستند که همیشه با قیمت فعلی بازار به فیات تبدیل می شوند.

دلار دیجیتال

رئیس بنیاد نوآوری بانک تسویه حساب های بین المللی (BIS) ، بنوا کوری (Benoît Cœuré) ، اظهار داشت که بحران فعلی کروناویروس ، گفتگوهای جهانی پیرامون (CBDC) ها را در کانون توجه قرار داده است.  (CBDC) ها می توانند ضمن حفظ ثبات مالی ، به سیاستگذاران ابزارهای مؤثرتری برای حمایت از اقتصاد به خصوص در مواقع بحرانی ، ارائه دهند.

همانطور که در هفته های اخیر شاهد انتشار بسته های محرک اقتصادی برای مقابله با تأثیرات اقتصادی COVID-19 بوده ایم ، پیشنهاد “دلار دیجیتال” در کنگره مطرح شده است و طرح های پیشنهادی دیگری نیز در راه است. گفتگو پیرامون نقش اصلی یک بانک مرکزی به عنوان تنها صادرکننده اسکناس در گردش نیز مطرح شده است.

ارزهای دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) ها ، مشابه پول نقد ، به صورت همتا به همتا اداره می شوند.  (CBDC) ها امکان سیاستگذاری پولی مؤثرتری را فراهم می کنند ، اما همچنین موجب منفی شدن نرخ بهره و سایر سیاست های بحث برانگیز هستند.

از طرف دیگر ، ضمن کاهش میزان پولشویی و پرداخت های غیرقانونی ، وعده افزایش کارآیی در جمع آوری مالیات را ارائه می دهند. از سوی دیگر ، موجب کنترل بیش از حد دولت بر شهروندان عادی می شوند.

دلارهای دیجیتال : رئیس پیشین (CFTC) ، کریستوفر جیانکارلو (Christopher Giancarlo) گفت ساخت یک دلار دیجیتال می تواند سالها طول بکشد ، اما برای رسیدن به این هدف این پروژه باید هم اکنون آغاز شود.

منبع:  CoinDesk

در واقع ، می توان از طریق  آن مستقیماً یک حساب جاری در یک بانک مرکزی باز کرد ، بنابراین بانک های خرده فروشی منسوخ شده و موجب سقوط این صنعت می شوند. حذف جریان ورودی از بانکهای خصوصی در نهایت می تواند به دولت امکان کنترل کامل اقتصاد را بدهد. همچنین این بدان معناست که دولت به سابقه خرید تمام چیزهایی که خریداری می کنیم ، از جمله تمام خریدهایی که از طریق پرداخت ناشناس انجام می دهیم دسترسی خواهد داشت .

این ایده یک طرح قابل اجرا به نظر می رسد ، و کشورهایی مانند چین ، ایالات متحده ، سنگاپور و سوئد در چند سال گذشته احتمال اجرای چنین استراتژی را بررسی کرده اند. چین با معرفی لیبرا (libra) که موجب تسریع روند توسعه نوآوری پرداخت الکترونیکی ارز دیجیتال (DCEP) شده است ، در این لیست پیشرو بوده است.

داده های عظیم و ظهور ارزهای دیجیتال و قراردادهای دیجیتال می توانند نقش برجسته تری در تأثیرگذاری بر سیاستهای پولی داشته باشند. به جای استفاده از میانگین های تاریخی برای تخمین آنچه ممکن است در سیستم اقتصادی اتفاق بیفتد ، اکنون می توان هر معامله و تراکنش را به طور کامل شبیه سازی کرد و تمام نتایج احتمالی را تحلیل کرد.  (CBDC) ها چنین تحلیلی را حتی کارآمد تر می کنند ، اما می توانند با هزینه های بالایی برای ایجاد آزادی عمل و حفظ حریم شخصی همراه باشند. نکته اساسی در اینجا این است که اگرچه این فناوری به صورت غیر متمرکز طراحی شده است اما می توان از آن برای ایجاد سیستم های کنترل شده مرکزی استفاده کرد.

ایده دفتر کل توزیع شده جدید نیست اما فناوری مدرن مطمئناً شکل جدیدی به آن بخشیده است. پول نقد دیجیتال یک راه حل امیدوارکننده است. اگر پول نقد فیزیکی حذف شود ، می توان آینده ای را تصور کرد که همه در آن مستقیماً به پول نقد بانک مرکزی دسترسی داشته باشند ، البته به طور غیرمستقیم. بانک های خرد فروشی ممکن است به بانکهای کوچک و استخرهای سرمایه گذاری تقسیم شوند.

حرکت به سمت ارزهای کاملاً دیجیتالی ، بر سیستم های پرداخت ایالات متحده تاثیر مثبتی خواهد گذاشت ، که می تواند موج جدیدی از نوآوری در امور مالی و فراتر از آن را به وجود آورد. با وجود سطح کاملاً جدیدی از شفافیت ، ما (و دولت) می توانیم نحوه تشخیص سیگنال های اقتصادی هشدار دهنده اولیه را از طریق چند تریلیون تراکنش ثبت شده در یک دفتر کل ، بشناسیم و مطابق با آن واکنش نشان دهیم ، بنابراین ثبات و ایمنی سیستم افزایش می یابد.

اما تمرکز روی (CBDC) ها نگرانی های بسیاری را در زمینه سیاسی و جامعه شناسی ایجاد می کند و موجب ایجاد موانع قابل توجهی برای اجرای نهایی آن می شود. نوآوری های فعلی و آزمایش اشکال مختلف استیبل کوین می تواند شکافی بین کنترل دولت و بازده فعلی در سیستم های پرداخت ایالات متحده ایجاد کند. این پروژه بهترین راه حل برای رفع مشکلات در سیستم پرداخت امروز به نظر می رسد.

ترجمه شده توسط دلاریپتو

No views yet