خوش بینی شدید معامله گران حرفه ای بیت کوین (Bitcoin) بر اساس ۴ شاخص کلیدی

شاخص های کلیدی بازار مشتقات نشان می دهد در حالی که قیمت بیت کوین (Bitcoin) هنوز موفق به عبور از سطح ۱۹،۸۰۰ دلاری نشده است معامله گران حرفه ای همچنان نسبت به روند صعودی خوشبین هستند.

اکثر سرمایه گذاران بیت کوین (Bitcoin) اخیراً در مورد تأثیر فزاینده بازارهای آتی و آپشن بیت کوین (BTC) بر روند قیمت چیزهایی شنیده اند. همین نکته را می توان برای نوسانات قیمت ناشی از نقدینگی در اکسچنج های اوککس (OKEx) و هیوبی (Huobi) نیز بیان کرد.

با توجه به اینکه بازارهای مشتقات در حال حاضر نقش بسیار بیشتری در نوسانات قیمت بیت کوین (Bitcoin) دارند ، بررسی برخی از شاخص های اصلی که معامله گران حرفه ای برای سنجش فعالیت در بازارها استفاده می کنند ، ضروری است.

در حالی که بررسی قراردادهای آتی و آپشن می تواند بسیار پیچیده باشد ، معامله گران خرد می توانند از تحلیل صحیح پریمیوم بازار آتی ، فاندینگ ریت ، شاخص (skew) بازار آپشن ها و نسبت قراردادهای خرید به فروش بازار بهره مند شوند.

پریمیوم بازار آتی

پریمیوم قراردادهای آتی میزان قیمت قراردادهای آتی بلند مدت را نسبت به بازارهای نقدی سنتی می سنجد و می توان آن را به عنوان بازتابی نسبی از خوش بینی سرمایه گذاران در نظر گرفت و معاملات آتی با تاریخ ثابت معمولا با پریمیوم کمتری نسبت به اکسچنج های نقدی معامله می شوند.

معاملات آتی ۲ ماهه باید با پریمیوم ۰٫۸ تا ۲٫۳ درصد در بازارهای سالم معامله شوند و هر عددی بالاتر از این محدوده بیانگر خوش بینی شدید است. در همین حال ، نبود پریمیوم فاکتوری نزولی است.

پریمیوم قراردادهای آتی ۲ ماهه بیت کوین. منبع:  Digital Assets Data

هفته گذشته با صعود قیمت بیت کوین (Bitcoin) به ۱۹،۴۳۴ دلار ، شاخص در ۲۴ نوامبر به ۲ درصد رسید.

با وجود این که پریمیوم در حال حاضر ۱٫۱ درصد است ، نکته مهم این است که علیرغم افت ۱۴ درصدی قیمت ، این شاخص بالاتر از ۰٫۸ درصد باقی مانده است. به طور کلی ، سرمایه گذاران این سطح را صعودی می دانند و در حال حاضر قیمت بیت کوین (Bitcoin) رکورد جدیدی را بالاتر از ۱۹،۹۰۰ دلار ثبت کرد.

فاندینگ ریت معاملات آتی دائمی

قراردادهای دائمی که به آنها معاملات معکوس نیز گفته می شود ، نرخ تعیین شده ای دارند که معمولاً هر هشت ساعت ثبت می شود. فاندینگ ریت موجب اطمینان از عدم تعادل بازار می شود. حتی اگر میزان قراردادهای باز خریداران و فروشندگان مطابقت داشته باشد ، اهرم قراردادها می تواند متفاوت باشد.

وقتی خریداران (قراردادهای لانگ) متقاضیان اهرم بیشتری هستند ، فاندینگ ریت مثبت می شود. بنابراین ، خریداران کارمزد ها را پرداخت می کنند. این مسئله به ویژه در دوره های صعودی ، زمانی که معمولاً  تقاضای بیشتری برای خرید وجود دارد ، صدق می کند.

فاندینگ ریت بالای ۲ درصد در هفته به یک خوش بینی شدید اشاره دارد. این سطح در هنگام روند صعودی بازار قابل قبول است اما اگر قیمت بیت کوین (BTC) در محدوده خنثی یا در یک روند نزولی باشد مشکل ساز خواهد بود.

در شرایطی از این دست ، اهرم بالای خریداران احتمال نقدینگی های شدید هنگام کاهش قیمت غافلگیر کننده را نشان می دهد.

فاندینگ ریت قراردادهای آتی دائمی بیت کوین. منبع:  Digital Assets Data

علیرغم روند صعودی اخیر ، میزان فاندینگ ریت هفتگی زیر ۲ درصد باقی مانده است. این داده ها نشان می دهد که اگرچه معامله گران خوش بین هستند ، خریداران از اهرم بیش از حد استفاده نکرده اند. به این ترتیب ، طی افت ۱۴۰۰ دلاری قیمت در ۲۶ نوامبر ، این شاخص سطح خنثی و سالمی را حفظ کرده است.

شاخص (skew) قراردادهای اختیار

برخلاف قراردادهای آتی ، قراردادهای اختیار یا آپشن به دو بخش تقسیم می شوند. قراردادهای اختیار خرید (Call) به خریدار اجازه می دهد تا بیت کوین (BTC) را با قیمت ثابت در تاریخ انقضا خریداری کند. از طرف دیگر ، فروشنده موظف به فروش بیت کوین (BTC) خواهد بود.

شاخص دلتا ۲۵٪ آپشن های خرید و فروش را مقایسه می کند. اگر محافظت طی افزایش قیمت با استفاده از آپشن های خرید هزینه بیشتری داشته باشد ، شاخص به دامنه منفی حرکت می کند. برعکس این امر در هنگام احساسات نزولی سرمایه گذاران رخ می دهد و باعث می شود قراردادهای فروش با پریمیوم معامله شوند و شاخص در منطقه مثبت قرار می گیرد.

نوسانات بین منفی ۱۵ درصد (کمی صعودی) تا مثبت  ۱۵ درصد (تا حدودی نزولی) معمول است. نوسانات ثابت یا نزدیک به صفر در بازارها غیرمعمول است.

دلتای آپشن های ۳ ماهه بیت کوین. منبع:  Skew.com

نمودار فوق نشان می دهد که از ۵ نوامبر ، معامله گران آپشن تمایل به ایجاد موقعیت هایی برخلاف روند صعودی ندارند. بنابراین ، معامله گران این وضعیت را بسیار صعودی ارزیابی می کنند.

نسبت قراردادهای خرید به فروش

با بررسی فعالیت بیشتر آپشن های خرید یا فروش ، می توان احساسات کلی بازار را ارزیابی کرد. به طور کلی ، آپشن های خرید برای استراتژی های صعودی و آپشن های فروش برای استراتژی های نزولی بررسی می شود.

نسبت خرید به فروش ۰٫۷۰ نشان می دهد که قراردادهای باز آپشن های فروش ۳۰ درصد از آپشن های خرید کمتر است و بنابراین وضعیت بازار صعودی است.

در مقابل ، شاخص ۱٫۲۰ نشان می دهد آپشن های فروش ۲۰ درصد از خرید بیشتر است که نشان دهنده احساسات نزولی است. نکته ای که باید به آن توجه کنید این است که این شاخص کل بازار آپشن های بیت کوین (BTC) از جمله تمام ماه های تقویم را شامل می شود.

نسبت قراردادهای خرید به فروش بازار آپشن بیت کوین. منبع:  Skew.com

در شرایطی مانند وضعیت فعلی بازار ، طبیعی است که سرمایه گذاران به دنبال محافظت نزولی باشند زیرا بیت کوین (BTC) از ۱۹۰۰۰ دلار فراتر رفته است با وجود اینکه نسبت خرید به فروش بسیار کمتر از میانیگین ۶ ماهه ۰٫۹۰ بوده است. سطح فعلی ۰٫۶۴ نشان می دهد که از نظر معامله گران حرفه ای بدبینی نسبت به روند بازار وجود ندارد.

به طور کلی این چهار شاخص کلیدی ثابت مانده اند ، به ویژه با توجه به اینکه بازار با پولبک تا حدودی شدید مواجه شد و قیمت بیت کوین (BTC) به ۱۶،۲۰۰ دلار سقوط کرده بود.

با بازگشت دوباره قیمت به بالای ۱۹،۵۰۰ دلار ، تقریباً تمامی سرمایه گذاران در انتظارند تا ببینند آیا بیت کوین (Bitcoin) قدرت کافی برای ثبت رکورد تاریخی جدیدی در این هفته دارد یا خیر؟ از چشم انداز بازار مشتقات ، هیچ مانعی در این مسیر وجود ندارد.

ترجمه شده توسط دلاریپتو

No views yet